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M2增速8.3%,社融同比多增|2018年4月份国内金融形势评述

2018-05-18

2018年4月,(1)广义货币同比增速较上月有所上升;(2)社会融资规模增量同比多增;(3)人民币贷款和人民币存款同比增速略有下降;(4)银行间市场利率有所回升;(5)与上月份比,人民币汇率贬值0.81%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。

一、货币供应量

4月末,广义货币(M2)余额173.77万亿元,同比增长8.3%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低1.5个百分点。

狭义货币(M1)余额52.54万亿元,同比增长7.2%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低11.3个百分点。

流通中货币(M0)余额7.15万亿元,同比增长4.5%。当月净回笼现金1216亿元。

图1 M1和M2同比增速

二、社会融资规模

初步统计,4月份社会融资规模增量为1.56万亿元,比上年同期多1725亿元。

当月社会融资规模增量同比多增,主要是企业债券和未贴现银行承兑汇票同比多增较多,人民币贷款增长平稳,股票融资同比少增,委托和信托贷款同比明显多减。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款增长平稳。当月金融机构对实体经济发放的本外币贷款为1.1万亿元,比上年同期多增438亿元,占同期社会融资规模增量的70.2%,比上年同期低5.7个百分点。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.1万亿元,比上年同期多增181亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少26亿元,比上年同期少减257亿元。

二是未贴现银行承兑汇票同比多增较多,委托贷款和信托贷款同比明显多减。4月份表外三项融资减少121亿元,比上年同期多减1891亿元,占同期社会融资规模增量的-0.8%,比上年同期低13.6个百分点。其中,委托贷款减少1481亿元,比上年同期多减1433亿元;信托贷款减少94亿元,比上年同期多减1567亿元;未贴现银行承兑汇票增加1454亿元,比上年同期多增1109亿元。

三是企业债券融资同比明显多增,股票融资继续少于上年同期。当月直接融资为4309亿元,比上年同期多3039亿元,占同期社会融资规模增量的27.6%,比上年同期高18.5个百分点。其中,企业债券净融资为3776亿元,比上年同期多3275亿元;非金融企业境内股票融资533亿元,比上年同期少236亿元。

三、人民币存贷款

人民币贷款同比增速略有下降

4月末,本外币贷款余额131.7万亿元,同比增长11.9%。

月末人民币贷款余额126.16万亿元,同比增长12.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.1和0.2个百分点。当月人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增797亿元。分部门看,住户部门贷款增加5284亿元,其中,短期贷款增加1741亿元,中长期贷款增加3543亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5726亿元,同比多增639亿元,其中,短期贷款增加737亿元,中长期贷款增加4668亿元,票据融资增加23亿元;非银行业金融机构贷款增加685亿元,同比多增545亿元。

月末,外币贷款余额8745亿美元,同比增长5.2%。当月外币贷款增加42亿美元。

人民币存款同比增速下滑

4月末,本外币存款余额174.88万亿元,同比增长8.4%。

月末,金融机构人民币存款余额169.72万亿元,同比增长8.9%,增速比上月末高0.2个百分点,比上年同期低0.9个百分点。当月人民币存款增加5352亿元,同比多增2721亿元。其中,住户存款减少1.32万亿元,非金融企业存款增加5456亿元,财政性存款增加7184亿元,非银行业金融机构存款增加3618亿元。

月末,外币存款余额8146亿美元,同比增长4.8%。当月外币存款减少222亿美元。

图2 人民币存贷款增速

四、银行间市场

市场成交有所增长

4月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交67.18万亿元,日均成交3.36万亿元,日均成交比上年同期增长12.9%。

其中,同业拆借日均成交同比增长32%,现券日均成交同比增长25.8%,质押式回购日均成交同比增长10.7%。

利率有所回升

4月份同业拆借加权平均利率为2.81%,分别比上月末和上年同期高0.07和0.16个百分点。

质押式回购加权平均利率为3.1%,分别比上月末和上年同期高0.2和0.3个百分点。

五、人民币汇率

与上月末比,人民币汇率贬值0.81%

4月末,人民币对美元汇率中间价为6.3393元/美元,比上月末贬值0.81%;人民币对美元交易即期价为6.3439元/美元,比上月末贬值1.11%。4月银行间即期外汇市场18个交易日中,人民币对美元汇率中间价有7个交易日升值,11个交易日贬值;中间价日均波幅约为105个基点,比上月缩小12个基点。

海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

4月末,香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)升水点数为847个基点,比上月末扩大33个基点。

原文《2018年4月份国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2018.5总第199期。

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